（原标题：珍酒李渡发布2025半年报：营收24.97亿元， 净利6.13亿元）

上半年，白酒行业在多重压力下负重前行，“失速”成为行业常态。8月22日晚，珍酒李渡（06979.HK）发布2025半年报，罢了营业收入24.97亿元，经诊治净利润6.13亿元。

业内东谈主士指出，该事迹适合市集预期，相较于部分酒企事迹2024年运转诊治，珍酒李渡诊治时辰相对延后，反馈其市集基本盘郑重。本年以来，公司打造“大珍·珍酒”和推出“万约定约创富论坛”，改革推动居品和生意模式变革，引刊行业平庸情切。

行业诊治期筑牢“基本盘”

上半年，珍酒李渡捏续在品性普及、渠谈改革、品牌塑造和团队开导四大鸿沟深耕，筑牢市集发展“基本盘”。

△珍酒李渡部分居品图

盈利智商稳中有升。半年报透露，跟着酿酒产能开释、东谈主效比普及、销售用度优化，公司毛利率同比普及0.2个百分点至59%，和洽3年保捏增长；经诊治净利率与昨年同时捏平，为24.6%，经营质料捏续向好。

稳价政策见效彰着。2023年，珍酒李渡吨酒价钱27万元/吨，在行业位居第四。上半年，珍酒李渡诊治发展节拍，主动控量稳价，吨酒价钱27.37万元/吨，同比下滑6.6%，稳价政策见效彰着。

李渡销量普及近三成。中枢品牌李渡深耕江西市集，积极股东天下化布局，上半年销量1752吨，同比增长27.79%，市集招供度进一步普及。

三大组合拳激励增长后劲

行业诊治期，珍酒李渡通过三大组合拳，灵验激励增长后劲，为行业发展注入新活力。

△大珍·珍酒

当先，超等居品上新，居品布局多元化。本年6月，珍酒李渡稳当挥霍感性化趋势，打造超等居品“大珍·珍酒”，罢了居品布局愈增多元化。大珍在酒体品性、包装联想、防伪溯源和绿色发展等方面全方向冲突，以600元价钱对标市集3000元价位品性，精确契合当下挥霍者追求高质价比需求。上市以来，大珍在北京、郑州、青岛、福州、长沙、南京、贵阳等要点城市热销，成为气候级居品。

△万约定约创富论坛现场

其次，模式改革，重构厂商生态。濒临行业价钱倒挂、渠谈利润压缩、动销放缓等挑战，珍酒李渡改革推出万约定约模式，以大珍为载体，比年狡计招募上万家定约商，构建“卖酒的天下高速公路网罗”，并通过缔造准初学槛，保捏短期、中期和长久收益，以及严格价钱管控等，与定约商造成利益共同体，重塑厂商信任链。当今，花式开展百天，已诱惑天下6100多名意向客户熟识，签约超2000家，阶段性恶果彰着。

△牛市啤酒

第三，跨界改革，怒放第二增长弧线。6月，珍酒李渡官宣姚安娜担任中国白酒“申遗大使”，以更鲜嫩、更易感知的样子,普及品牌影响力。8月，公司发布高端精酿啤酒“牛市News”，以“牛市开，好运来”为品牌定位，订价88元/瓶，与市集主流啤酒造成彰着区隔，打造互异化居品，造成白酒+啤酒的双主业模式，推动估值逻辑从白酒周期股转向详细酒业集团。

中长久价值获招供

从超等居品大珍上市即热销，到超等组织“万约定约”初具范围，再到推出超等啤酒“牛市”，珍酒李渡系列变革获成本市集招供。8月以来，多家著明券商机构赐与珍酒李渡“增捏”“买入”评级，看好公司中长久发展后劲。

△大摩研报截图

摩根士丹利研报合计，上半年是珍酒李渡的触底阶段，回暖行情有望在本年四季度或2026年出现，赐与“增捏”评级。浙商证券研报合计，大珍凭借模式和营销改革，已成为气候级居品，有望成为公司全新增长极。

投资机构也用真金白银为珍酒李渡投下“信任票”。8月1日至8月21日，珍酒李渡股价从6.46港元/股上升到10.07港元/股开云(中国)Kaiyun官方网站 登录入口，累计涨幅超50%，成交金额达39.04亿元。